Verdiaksjer har fått økt oppmerksomhet de siste årene, spesielt når markedene har vært volatilt, og mange investorer søker stabilitet. Men hva er egentlig verdiaksjer?
Enkelt forklart er verdiaksjer aksjer som handles til en lavere pris enn det man mener selskapet egentlig er verdt, basert på fundamentale faktorer som inntjening, aktiva og kontantstrøm.
Dette er typisk veletablerte selskaper med en stabil forretningsmodell som har blitt oversett eller undervurdert av markedet. Investorer ser etter en “rabatt” i disse aksjene, med håp om at markedet etter hvert vil oppdage deres sanne verdi, slik at aksjeprisen vil stige.
Noen kjente eksempler på verdiaksjer inkluderer selskaper innenfor mer modne sektorer som energi, finans og industri – selskaper som kanskje ikke opplever like rask vekst som tech-gigantene, men som har en stabil og pålitelig inntjening.
Invester som proffene med FinChat.io
For deg som er seriøs med aksjeanalyse. Få tilgang til, og visualiser alle viktige nøkkeltall i et selskaps regnskap og KPI’er. Få gode rabatter via Utbyttemaskinen.
Verdiaksjer vs. vekstaksjer
Hva skiller verdiaksjer fra vekstaksjer? Hovedforskjellen ligger i investorens forventninger. Vekstaksjer er selskaper som vokser raskt og som forventes å fortsette denne veksten.
Disse aksjene har ofte høy pris i forhold til dagens inntjening (P/E-ratio), fordi investorene tror på høy fremtidig vekst. Tenk for eksempel på selskaper som Tesla eller Amazon, hvor investorer er villige til å betale en premie for å eie aksjer fordi de forventer at selskapet vil fortsette å vokse raskt.
Verdiaksjer, derimot, har lavere P/E-ratioer, og handles til en lav pris i forhold til inntjeningen. Investorer som kjøper verdiaksjer er ute etter stabilitet, langsiktige inntekter (ofte gjennom utbytte), og en tryggere, mer forutsigbar avkastning. En verdiinvestor er villig til å vente på at markedet skal “våkne” og oppdage aksjens underliggende verdi.
Nøkkeltall brukt for verdiaksjer
Når man skal identifisere verdiaksjer, er det flere nøkkeltall som brukes for å vurdere om aksjen virkelig er underpriset:
- P/E-ratio (pris/inntjeningsforhold): Dette tallet sammenligner aksjeprisen med selskapets inntjening. Verdiaksjer har som regel en lav P/E-ratio sammenlignet med andre selskaper i samme sektor, noe som kan tyde på at aksjen er underpriset.
- P/B-ratio (pris/bokført verdi): Dette forholdet sammenligner aksjeprisen med selskapets bokførte verdi (verdien av selskapets eiendeler minus gjeld). En lav P/B-ratio kan indikere at selskapet handles til en pris under sin faktiske eiendelsverdi, noe som gjør det attraktivt for verdiinvestorer.
- Utbytteyield: Mange verdiaksjer betaler utbytte, som gir investorer en jevn inntekt mens de holder på aksjen. En høy utbytteyield kan gjøre aksjen enda mer attraktiv.
Nøkkeltall brukt for vekstaksjer
Noen vanlige nøkkeltall som brukes til å analysere vekstaksjer inkluderer:
- P/E-ratio (pris/inntjeningsforhold): Høye P/E-tall er vanlig for vekstaksjer, da investorene forventer høy inntjening i fremtiden, selv om inntjeningen i dag er lav(Seeking Alpha).
- PEG-ratio (pris/inntjening i forhold til vekst): Dette tar hensyn til fremtidig vekstrate, og gir et mer nyansert bilde enn P/E alene.
- Inntektsvekst: Vekstinvestorer følger nøye med på årlige vekstrater i selskapets omsetning.
Er vekstaksjer bedre enn verdiaksjer?
Her kommer det viktige spørsmålet – er det bedre å satse på vekst eller verdi? Dette er ofte et spørsmål om forventet vekst versus risiko. For eksempel, er det bedre å investere i et selskap med en P/E-ratio på 30 og en forventet årlig vekst på 40 %, eller et selskap med P/E-ratio på 5 og null forventet vekst?
Svaret ligger i hva du ønsker å oppnå som investor. Hvis du er villig til å ta høy risiko for potensielt høy avkastning, kan vekstaksjen være riktig valg. Selskapet med en høy P/E-ratio og stor forventet vekst kan gi deg raskere avkastning hvis vekstforventningene innfris.
Men hvis du ønsker en mer stabil investering, kan selskapet med lav P/E og null vekst være mer forutsigbart, selv om du kanskje ikke får den samme dramatiske avkastningen.
Verdi og vekstaksjer er det samme
“All good investing is value investing.”
Sitatet over ble ytret av nå avdøde Charlie Munger, som var Warren Buffetts mangeårige partner og en av verdens mest kjente investorer.
Med dette mente han at enten du ser etter vekst- eller verdiaksjer, handler det alltid om å betale mindre enn den reelle verdien du får tilbake. Selv i vekstaksjer bør du se etter selskaper som gir deg god verdi i forhold til fremtidige inntjeningsmuligheter.
Så, selv om vi ofte deler opp aksjemarkedet i “vekst” og “verdi”, er realiteten at all investering handler om verdi. Du ønsker alltid å få mer tilbake enn du betaler for – enten det er gjennom rask vekst eller stabil inntjening over tid.
Invester som proffene med FinChat.io
For deg som er seriøs med aksjeanalyse. Få tilgang til, og visualiser alle viktige nøkkeltall i et selskaps regnskap og KPI’er. Få gode rabatter via Utbyttemaskinen.
Er verdiaksjer noe for deg?
Valget mellom verdi- og vekstaksjer avhenger av din personlige investeringsstrategi og tidslinje. Hvis du er mer risikovillig og ser etter aksjer med høy vekstpotensial, kan vekstaksjer være det rette valget. Hvis du derimot ønsker stabilitet, utbytte og langsiktige investeringer, kan verdiaksjer være en tryggere havn.
For mange investorer vil en blanding av begge strategiene gi en balanse mellom stabilitet og potensial for høy avkastning. Uansett hvilken retning du velger, husk at målet alltid er å få mest mulig verdi for pengene dine. Det er tross alt essensen i all god investering.
Verdiaksjer på Oslo Børs
Finn ut hvilke verdiaksjer som for øyeblikket lurer i terrenget på børsen. Les om selskapene og se deres iboende verdi målt opp mot markedsverdien via Simply Wall St.
